策略研究日报 2026-10-22（ETH + 黄金）
纯模拟研究：无真实交易、无 API 密钥、未改 〔内部路径〕 下任何现有程序代码与参数（program_copy* 未动；〔内部文件〕 未改，只被 import）。 数据只来自 HTX 火币公开接口，已剔除未收盘 K 线。时间均为 UTC，另注明者除外。成本：每边手续费 0.2% + 滑点 0.1%，来回 0.6%；压力测试来回 1.2%。不到 30 笔一律标「样本不足」。 ETH 4h 长历史用 HTX 永续价格（现货 4h 接口只有约 333 天）。本报告所有数字都来自下列结果文件，写完后已逐项核对： - 〔内部文件〕 / 〔内部文件〕（新脚本 〔内部文件〕） - 〔内部文件〕（新脚本 〔内部文件〕） - 〔内部文件〕、〔内部文件〕（新脚本 〔内部文件〕、〔内部文件〕、〔内部文件〕） - 已有：〔内部文件〕、〔内部文件〕
一、ETH
1. 今天已完成的工作（汇总）
(a) 4h EMA20/50 + EMA200 + 2×ATR 样本外检验（〔内部文件〕，HTX 永续 2020-12 ~ 2026-10，含资金费） - 只做多：全样本 64 笔，+97.2%；后 1/3 −11.2%（22 笔，样本不足）；收益几乎全部来自 2020-12 ~ 2021-05（评估起点后前 149 天）；资金费付出名义 50.3%（1531 次结算），比 64 笔 × 0.6% = 38.4% 的交易成本还高。 - 只做空：全样本 −12.1%（77 笔）。 - 两边都看不出稳定的样本外优势；把止损放宽到 3×ATR 没有依据；「EMA200 距离 > 0.5×ATR」变体略好，需要做样本外检验（今晚已做，见第 2 节）。 - 原文三处数字有误，已在原文末尾追加更正（见第 3 节）。
(b) 候选 vs 持有（〔内部文件〕）
- 按预设规则 Q1–Q5 没有候选合格。D1_DONCHIAN_ATR 55/27/2 最接近，只差 Q5（邻域 37.5%，要求 ≥50%）。但它全样本只有 23 笔、样本外只有 6 笔（样本不足），而且参数是看过数据后挑出来的。
- 试过的组数已和脚本计数器核对（〔内部文件〕 → counter）：unique_param_groups = 176，backtest_runs = 568；去重后（信号, 参数, 数据集）为 128 组，只按（信号, 参数）算为 44 组。报告里写的「176 组」与计数器一致。
(c) 主管 10/22 决定（执行口径，不是研究结论）：4h 只做多、只做空两个纸面账户（各 100U；单笔风险 0.5%，含成本；名义 ≤10%；合计 ≤1%）照常上线。冻结 2×ATR，只用来检验执行，不设盈利预期。下面的研究都不改上线规则。
2. 回应风控官 10/22 17:53 的挑刺（新脚本 〔内部文件〕）
脚本说明：import ema_2050_200_atr，复用它的指标、平仓、统计和牛熊划分函数。backtest2 是原 backtest 的拷贝，只多两个可选参数：entry_mask（进场过滤）和 fexp〔内部文件〕self_check 全部为 True）。
脚本计数器 TRIALS = 156（每个参数/规则组合计 1 次）：4 个版本（多/空 × 冻结/0.5ATR）各 1 组基准 + 36 组邻域，共 148；资金费仓位 2 组；资金费过滤 6 组（3 个阈值 × 2 个方向）。
区间：评估起点 2020-12-10 08:00；剔除前 149 天后从 2021-05-08 08:00 开始，到 2026-10-22 04:00 结束。剔除后的样本内/外按 2/3 切分，切点为 2024-12-27 00:00。
2.1 只做多主口径：改为剔除前 149 天（全样本放附表）
两种算法（结果都写出来）： - 「逐根连乘」：从 2021-05-08 起把权益曲线逐根相乘；2021-05-08 当时已经持有的那笔也算在内（59 笔）。 - 「只算之后开仓」：从 2021-05-08 起重新跑回测，只算之后开的仓（58 笔）。
| 只做多（冻结 20/50/200, k=2，满仓名义，0.6%） | 笔数 | 胜率 | 扣费后收益 | 年化 | 每笔平均净收益 | 每周笔数 | 盈亏比 | 最大回撤（峰→谷） | 最长水下 | 最长连亏 | 资金费（名义） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 主口径：剔除149天，只算之后开仓 | 58 | 20.7% | −35.6% | −7.7% | −0.43% | 0.20 | 3.31 | −54.5%（2021-11-10→2026-08-18，未收复） | 1807 天 | 9 | −12.5%（1152 次） |
| 剔除149天，逐根连乘 | 59 | 22.0% | −41.8% | −9.4% | +0.07% | 0.21 | 3.62 | −58.5%（2021-05-12→2026-08-18） | 1989 天 | 9 | −15.0% |
| 同上（只算之后开仓），1.2% 成本 | 58 | 19.0% | −54.7% | −13.5% | −1.03% | 0.20 | 3.07 | −66.5% | 1807 天 | 11 | −12.5% |
| 同上，不计资金费 | 58 | 20.7% | −28.2% | −5.9% | −0.22% | 0.20 | 3.57 | −50.6% | 1807 天 | 9 | 0 |
| 同上，名义 10% | 58 | — | −2.7% | −0.5% | — | — | — | −7.0% | — | — | 亏损>0.5%账户：11 笔 |
| 同上，单笔风险 0.5%（名义 ≤10%） | 58 | — | −2.9% | −0.5% | — | — | — | −6.5% | — | — | 亏损>0.5%账户：11 笔 |
| 附表：全样本（含前149天） | 64 | 25.0% | +97.2% | +12.3% | +2.22% | 0.21 | 5.14 | −58.5% | 1989 天 | 9 | −50.3% |
- 持有 ETH（同口径，扣一次 0.6%，不计资金费）：剔除 149 天后 −31.4%，回撤 −81.2%；样本内 −5.9%，样本外 −27.4%（样本外回撤 −68.0%）。全样本 +329.8%。
- walk-forward（只算之后开仓）：样本内 38 笔 −14.2%（回撤 −51.4%），样本外 20 笔 −24.9%（回撤 −38.0%，样本不足）；同期持有为 −27.4%。
- 分年度（只算之后开仓）：2021（5月起）−8.2%（8 笔），2022 −5.9%（8），2023 −22.7%（14），2024 +28.5%（8），2025 −13.3%（8），2026 −13.4%（12）。每年都不到 30 笔。
- 牛熊震荡分段（日线 SMA200 划分）：牛市 −38.7%，熊市 +2.0%，震荡 +3.0%。
- 参数敏感性（邻域 36 组，剔除 149 天口径）：剔除后总收益为正的只有 2.8%（1/36），样本外为正的 19.4%。
- 结论：去掉 2020-12 ~ 2021-05 之后，只做多冻结版本在扣费后是亏的，而且不如持有的部分只在回撤上（−54.5% 对 −81.2%）。这与主管把它定位为「只做执行检验，不设盈利预期」一致。
2.2 变体「收盘距 EMA200 > 0.5×ATR 才进场」严格样本外（同样剔除前 149 天）
| 版本（只算之后开仓, 0.6%） | 笔数 | 胜率 | 收益 | 年化 | 每笔平均 | 盈亏比 | 最大回撤 | 最长连亏 | 资金费 | 样本内 | 样本外 | 1.2% 成本 | 风险0.5%口径 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 多·冻结 | 58 | 20.7% | −35.6% | −7.7% | −0.43% | 3.31 | −54.5% | 9 | −12.5% | 38 笔 −14.2% | 20 笔 −24.9% | −54.7% | −2.9%（回撤 −6.5%） |
| 多·0.5ATR | 51 | 21.6% | −28.1% | −5.9% | −0.31% | 3.28 | −51.4% | 9 | −12.8% | 33 笔 −14.2% | 18 笔 −16.2% | −47.2% | −2.0%（回撤 −6.5%） |
| 空·冻结 | 77 | 26.0% | −12.1% | −2.3% | +0.18% | 3.02 | −68.1%（2022-05-27→2025-01-31，未收复） | 12 | +9.5% | 51 笔 −39.6% | 26 笔 +45.5% | −44.8% | +2.4%（回撤 −10.2%） |
| 空·0.5ATR | 70 | 24.3% | −20.6% | −4.1% | +0.02% | 3.14 | −65.5% | 11 | +7.9% | 48 笔 −36.3% | 22 笔 +24.6% | −48.1% | +1.1%（回撤 −9.5%） |
- 0.5ATR 变体在只做多上比冻结版少亏一些（样本外 −16.2% 对 −24.9%），但仍然是负的，样本外只有 18 笔（样本不足）。邻域里剔除后为正的也只有 2.8%，样本外为正 30.6%。不支持把它当作改进上线。
- 只做空在前 149 天没有交易，所以剔除前后数字一样。它的样本外 +45.5% 来自 26 笔（样本不足），样本内是 −39.6%，邻域样本外为正 80.6%（0.5ATR 版为 86.1%）。样本外这段 ETH 下跌 27%，所以这更像是行情有利，不能当作稳定优势。分年度：2024 年 −34.5%，2025 年 +37.3%，波动很大。
- 频率：每周约 0.18 ~ 0.27 笔，每天约 0.03 ~ 0.04 笔。
2.3 资金费 > 交易成本：把预计资金费放进仓位公式的分母
- 方法：原公式 名义 = min(10%, 0.5% ÷ (k×ATR/价 + 0.6%))。新公式在分母再加上「预计资金费」= 过去 30 天日均资金费率之和 × 预计持仓天数。预计持仓天数只用已经平仓的历史交易的平均持仓根数（首笔之前假设 30 根），没有用到未来数据；只有当资金费对本方向是支出时才加。全样本、评估起点开始，与原脚本口径一致。
- 结果（单笔亏损超过账户 0.5% 的笔数）：
- 只做多：13 → 1 笔；最差单笔 −0.518% → −0.503%；总收益 +9.8% → +8.7%（共 64 笔）。
- 只做空：8 → 7 笔；最差单笔 −0.507% → −0.505%；总收益 +2.4% → +2.3%。
- 13 笔的原因（逐笔分解，
funding_sizing.只做多.before_detail）：13 笔都是止损离场，止损成交价没有超出 k×ATR 的预算（价格部分为 0），13 笔的资金费都是支出。如果不计资金费，13 笔里 0 笔会超过 0.5%。 多头止损时平仓价低于入场价，平仓手续费 0.3%×(平仓价/入场价) 反而低于公式里预留的 0.3%（每笔约少 0.0013% 账户）。所以在本模型下，只做多超限是资金费造成的，平仓手续费不是原因。只做空的 8 笔正好相反：平仓价高于入场价，平仓手续费超出预留（每笔约多 0.0013 ~ 0.0014% 账户），不计资金费仍有 8 笔超限，资金费只让其中 4 笔多亏了一点。超出的幅度都很小（最差 −0.518%）。 - 建议（交主管核实）：在仓位公式分母里加入「预计资金费 + 平仓费按止损价计算」，就能把超限压到接近 0。可能错在哪：预计持仓天数是用历史均值估的，单笔持仓可能远长于均值；30 天费率不能代表未来；模型假设止损按止损价成交，实盘滑点超过 0.1% 时还会超限。
2.4 候选「资金费高时不进场」（只做样本外检验，不改上线规则）
规则：过去 7 天平均每次结算的资金费率超过阈值时不开多（做空则是费率低于 −阈值时不开空）。阈值 {0.01%, 0.02%, 0.03%} 只在样本内挑选，按样本内收益选。
| 只做多（剔除149天） | 屏蔽K线占比 | 样本内 | 样本外 |
|---|---|---|---|
| 无过滤 | 0 | 38 笔 −14.2%（回撤 −51.4%） | 20 笔 −24.9%（回撤 −38.0%） |
| 阈值 0.01%（样本内选中） | 18.6% | 23 笔 +40.0%（回撤 −34.3%） | 19 笔 −20.5%（回撤 −38.0%） |
| 0.02% | 6.3% | 33 笔 +7.2% | 20 笔 −24.9% |
| 0.03% | 3.0% | 37 笔 −10.7% | 20 笔 −24.9% |
- 只做多：样本内改善很大，样本外只少亏 4.4 个百分点，仍为负，19 笔样本不足。样本内的改善主要来自 2021 年的高费率时期，属于典型的过拟合信号。只做空：三个阈值的样本外都和无过滤相同（+45.5%），过滤基本不起作用。
- 结论：不建议作为上线规则；可以继续在纸面账户里记录「当时的 7 天平均费率」，供以后检验。可能错在哪：阈值只有 3 档，并且是事后设定的；费率序列在 2021 年有若干超过 8 小时的结算缺口。
2.5 可能错在哪（风控官第 3 点 + 其他）
- 资金费结算缺口：资金费历史有 7 处间隔超过 8 小时（〔内部文件〕），最大一处是 2021-02-19 08:00 → 2021-02-20 08:00 的 24 小时，可能少记了 2 次结算；其余 6 处是 9 ~ 11 小时。脚本把缺口标为
fund_missing：只做多全样本受影响 4 次，剔除 149 天后为 1 次。由于少记的是支出，只做多的资金费成本可能被低估。 - 合并账户资金费没有按净头寸抵消：原脚本多、空分开计资金费。同时持有多空的 K 线只有 7 根（涉及 14 笔交易），影响很小，但没有量化（UNKNOWN）。如果实盘合并为单账户净头寸，资金费和手续费都会不同。
- 样本外笔数少：原后 1/3 只有 22 笔；剔除 149 天后样本外只做多 20 笔、只做空 26 笔，都不到 30 笔，样本不足。
- 牛熊划分用的是滞后的日线 SMA200；止损假设按止损价成交（滑点 0.1%），极端行情下会更差。
- 0.5ATR 变体、资金费过滤、资金费仓位都是看过 10/22 报告之后才提出来的，并不是事前设定。
3. 对 〔内部文件〕 的更正（已在该文件末尾追加「## 更正（2026-10-22 晚）」，原文未删改）
- (a) 组数：脚本计数器
trials = 96〔内部文件〕main()〔内部文件〕backtest()实际被调用 258 次，同时输出trials 96，主口径数字与原 json 一致。 - (b) 13 笔亏损超过 0.5%：复跑结果见 2.3。只做多的 13 笔，原因是资金费；不计资金费时 0 笔超限。平仓手续费按实际平仓价计算，反而低于预留。主管说「资金费 + 平仓手续费」，这对只做空的 8 笔成立（主要是平仓费），对只做多不成立。
- (c) 2021-05 以后只做多的收益：「只算之后开仓」58 笔 −35.6%，与主管一致。「逐根 K 线连乘」我复跑得到 −41.8%（从 2021-05-08 08:00 起，含 1 笔跨切点的持仓，共 59 笔），与主管的 −43.3% 不同。差异可能来自切点不同，或原文用牛 × 熊 × 震荡分段连乘（0.613 × 1.020 × 0.906 − 1 ≈ −43.4%）。两个口径都写在报告里，以我的复跑为准并注明。
4. 「4h 信号 + 15m 回调限价挂单」vs 4h 下一根开盘入场（简版，〔内部文件〕）
- 15m 数据：HTX 永续 〔内部文件〕，覆盖 2023-10-22 07:30 → 2026-10-21 07:30，共 105,121 根。只统计入场落在这一区间的冻结参数交易：只做多 33 笔，只做空 42 笔（都样本不足）。
- 规则：4h 信号出现后，在下一根 4h 开盘价下方（做空为上方）δ 处挂限价单，有效期 1 根 4h（16 根 15m），用 15m 最低/最高价判断是否成交；没成交就放弃这笔。离场不变。下表的「净收益合计」是逐笔净收益的简单相加，不是复利。
| δ | 未成交率 | 成交笔的价格改善 | 错过笔的净收益合计（其中赚钱的笔数） | 成交笔净收益合计（市价→加上改善） | |
|---|---|---|---|---|---|
| 只做多 | 0.1% | 3.0%（1/33） | 0.10% | +12.3%（1 笔） | −15.5% → −12.3% |
| 只做多 | 0.3% | 18.2%（6/33） | 0.30% | +12.3%（3） | −15.5% → −7.4% |
| 只做多 | 0.5×ATR | 51.5%（17/33） | 平均 0.75% | −0.9%（4） | −2.3% → +9.7% |
| 只做空 | 0.1% | 7.1%（3/42） | 0.10% | +19.5%（2） | −8.9% → −5.0% |
| 只做空 | 0.3% | 23.8%（10/42） | 0.30% | +50.9%（4） | −40.4% → −30.8% |
| 只做空 | 0.5×ATR | 59.5%（25/42） | 平均 1.03% | +58.9%（9） | −48.4% → −30.9% |
- 基线（全部按市价下一根开盘入场）逐笔净收益合计：只做多 −3.2%，只做空 +10.5%。
- 挂单（maker）费率：UNKNOWN（公开接口拿不到本账户费率）。情景：如果 maker 费率是 0.02%，并且没有 0.1% 滑点，每笔入场成本从 0.3% 降到 0.02%，省 0.28%；maker 费率 0.05% 时省 0.25%。上表的「改善」还没把这部分算进去。
- 结论：浅挂单（0.1%）几乎都能成交，价格改善加上手续费节省每笔约 0.35% ~ 0.38%（按情景假设）。深挂单（0.5×ATR）会错过一半以上的交易，做空错过的大多是赚钱的单（逆向选择）。如果要试，只建议做 0.1% 档的纸面记录。
- 可能错在哪：15m 最低价触到挂单价不等于一定成交（排队）；止损价仍按原 4h 入场价计算，没有按新入场价重算；笔数很少；只覆盖 3 年。
二、黄金（给 App「黄金屋」）— HTX XAU-USDT 永续（U 本位）
样本严重不足：合约 2026-02 才上线，可用 4h K 线只有约 8.5 个月，所有策略的样本外都不到 30 笔。下面结论只供参考，不构成上线依据。只用了 XAU 数据，没有用 ETH 或其他品种代替。
1. 数据（〔内部文件〕，〔内部文件〕）
- 4h K 线：〔内部文件〕，返回 1567 根（未触及 2000 根上限，即上线以来的全部数据），2026-02-03 08:00 → 2026-10-22 08:00（UTC），剔除未收盘 1 根。拉取时间 2026-10-22 12:10 UTC（20:10 UTC+8）。
- 历史资金费率：〔内部文件〕，1567 条，2026-02-03 12:00 → 2026-10-22 12:00，每 4 小时结算一次（1566 个间隔全是 4h，没有缺口）。均值每次 0.00585%，中位数 0.005%；64.6% 为正；最小 −0.108%，最大 +0.274%。评估期内每次费率累计 +9.06%，即做多持有约付出名义的 9%。
- 另存 60min K 线 1999 根（2026-07-31 起，触及上限），今晚没有用。
2. 周末/节假日休市造成的缺口与跳空（〔内部文件〕）
- HTX 永续在周末也会生成 K 线：时间戳没有缺口（缺失 0 根，最大间隔 4h），也没有零成交量或「最高=最低」的 K 线。因此「缺口」不会以缺 K 线的形式出现，而是表现为周末低波动后在重开时跳动。
- 周末 4h K 线振幅中位数 0.15%，工作日 0.74%。
- 「周五 16:00 那根收盘 → 周一重开那根收盘」共 37 个周末：绝对变化中位数 0.51%，90 分位 1.77%，最大 2.46%（2026-02-27 → 03-01 重开，其中周末期间已漂移 2.09%）。超过 1% 的有 12 次，超过 2% 的有 1 次。
- 相邻 4h K 线的「开盘对前收盘」跳空：中位数 0.012%，99 分位 0.22%，最大 0.98%；超过 0.5% 的 1 次。
- 节假日没有单独识别（UNKNOWN）。周末持仓的止损可能在重开时一次性被穿过。
3. 回测（〔内部文件〕）
- 口径：4h 收盘出信号，下一根开盘成交；止损 = k×ATR14，固定不动，盘中触发，跳空时按开盘价成交。资金费每 4 小时计入（多头付正费率）。满仓名义复利；另算名义 10% 的结果。
- 策略：EMA 交叉（快/慢 = 10/30、12/26、20/50；反向交叉离场）、Donchian 突破（N = 20/40/55，反向 N/2 通道离场）；k ∈ {2, 3}；方向分只做多、只做空、多空（多空时出现反向信号就反手）。
- TRIALS 计数器 = 36（12 组参数 × 3 种方向；成本口径不另计）。
- walk-forward：预热 60 根后，前 60% 为样本内（2026-02-13 → 07-13），后 40% 为样本外（07-14 → 10-22，约 100 天）。样本内按总收益选参（要求至少 5 笔）。因为样本只有 8.5 个月，没有做滚动窗口，只切了一刀。
- 持有 XAU 多头（扣 0.6%，含资金费）：全期 −27.0%（其中资金费 −8.3%；价格 4946.72 → 4068.88），价格最大回撤 −26.6%；样本内 −25.8%，样本外 −2.0%（资金费 −3.0%）。
样本内选中的参数及其样本外结果（0.6% 成本，满仓名义）
| 方向/家族 | 样本内选中 | 全期笔数 | 胜率 | 全期收益 | 年化 | 每笔平均 | 每周笔数 | 盈亏比 | 最大回撤 | 最长连亏 | 资金费 | 样本内 | 样本外 | 样本外 1.2% | 名义10% 全期（回撤） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 只做多·EMA | 12/26 k2 | 23 | 17.4% | −15.0% | −21.0% | −0.7% | 0.64 | 1.88 | −18.7% | 6 | −2.9% | 11 笔 −8.0% | 12 笔 −7.6% | −14.1% | −1.6%（−2.0%） |
| 只做多·Donchian | 40/20 k3 | 8 | 37.5% | −3.4% | −5.0% | −0.4% | 0.22 | 1.08 | −12.9% | 4 | −2.4% | 5 笔 −6.9% | 3 笔 +3.7% | +1.9% | −0.3%（−1.4%） |
| 只做空·EMA | 10/30 k3 | 22 | 40.9% | +13.5% | +20.2% | +0.6% | 0.61 | 2.27 | −11.8% | 6 | +6.1% | 10 笔 +18.6% | 12 笔 −4.3% | −11.0% | +1.4%（−1.2%） |
| 只做空·Donchian | 40/20 k2 | 14 | 50.0% | +4.9% | +7.3% | +0.3% | 0.39 | 1.42 | −11.1% | 2 | +4.3% | 6 笔 +12.1% | 8 笔 −6.4% | −10.8% | +0.5%（−1.2%） |
| 多空·EMA | 10/30 k3 | 45 | 28.9% | −6.2% | −8.9% | −0.1% | 1.25 | 2.14 | −17.9% | 10 | +3.3% | 21 笔 +7.1% | 24 笔 −12.4% | −24.3% | −0.5%（−1.9%） |
| 多空·Donchian | 40/20 k3 | 21 | 47.6% | +0.2% | +0.4% | 0.0% | 0.59 | 1.13 | −13.8% | 4 | +2.3% | 11 笔 +3.7% | 10 笔 −3.4% | −9.0% | +0.1%（−1.5%） |
- 所有组合的笔数都不到 30（全期最多的是多空 Donchian 20/10 k2，56 笔），全部样本不足。
- 6 个样本内选中的参数中，5 个样本外为负；唯一为正的（只做多 Donchian 40/20 k3）样本外只有 3 笔。邻域样本外为正的比例：只做多 EMA 0%、只做多 Donchian 67%、只做空 EMA 33%、只做空 Donchian 0%、多空 EMA 33%、多空 Donchian 0%。
- 只做多的 12 组全期都为负（−3.4% ~ −20.7%），只是比持有（−27.0%）少亏。原因是这段时间金价从 3 月初高点（5409.65）一路下跌。做空的收益主要来自 3 ~ 7 月的下跌，并且做空能收资金费（+4% ~ +6%），这是行情加费率方向带来的，不是可靠的优势。
- 资金费影响：4h 结算一次，均值为正，做多每年约付出名义 13%（按 9.06% / 约 250 天折算），对持仓多的趋势多头是一个很大的拖累。不计资金费时，例如只做多 EMA12/26 k2 为 −12.5%，计入后为 −15.0%。
- 成本敏感性：1.2% 成本下，所有样本内选中参数的样本外都低于 0.6% 成本时的结果，大多数明显为负（见表）。工作日 4h K 线振幅中位数只有 0.74%，来回 0.6% 的成本已经接近一根 K 线的振幅。1m 频率下单根振幅更小，成本占比只会更高（今晚没有测 1m，具体数值 UNKNOWN；HTX 与 某外汇平台 报价、费率不同，仅供参考）。
- 结论：在 HTX XAU-USDT 4h 上，目前没有可推荐的趋势/突破策略。只做多跑不赢资金费和成本；做空和多空的样本内收益在样本外没有延续。建议「黄金屋」暂时只展示数据和风险提示（周末重开跳动最大 2.46%、资金费方向），不给交易信号。等积累到 ≥30 笔样本外交易（按目前频率至少还要半年）再复测。
- 可能错在哪：样本只有约 8.5 个月且是单边下跌市；切分点只有一个；按样本内收益选参会偏向做空；周末止损在重开时的成交价可能比模型更差；没有考虑合约面值、最小下单量和深度（UNKNOWN）；HTX 永续价格与现货金价（以及 某外汇平台 报价）存在基差，没有核对。
三、给主管的建议汇总（全部只是建议，需主管核实后交 Codex 审批）
- ETH 两个纸面账户按 10/22 决定照常上线，不改冻结参数。仓位公式可以考虑在分母加入「预计资金费 + 按止损价计的平仓费」（2.3）。可能错在哪：预计持仓天数和费率都是估计值。
- 「EMA200 > 0.5×ATR」和「资金费高时不进场」都不建议上线，样本外仍为负，且样本不足。可能错在哪：这两个都是事后提出的，样本外笔数 < 30。
- 15m 挂单入场只建议纸面记录 0.1% 浅挂单，并记录实际成交与未成交情况。可能错在哪：maker 费率 UNKNOWN，触价不等于成交。
- 黄金：今晚没有可用策略，「黄金屋」先不出信号。可能错在哪：样本太短，下跌市里的结论不能外推。
- 合并账户的资金费净额、资金费缺口补记、节假日识别：今晚未完成。